Besucherandrang auf der Edelmetallmesse München

Auszug aus der heutigen Ausgabe von Cashkurs*Gold: Bericht zur Edelmetall- und Rohstoffmesse in München

Am ersten Novemberwochenende war es wieder soweit. Die Münchner Edelmetall-und Rohstoffmesse öffnete bei schönstem Wetter und unter großem Andrang zum 7. Mal ihre Tore für das interessierte Publikum. Jeder, der sich in irgendeiner Weise für Edelmetalle, Rohstoffe oder Minenaktien begeistert, sollte sich einmal im Jahr die Zeit nehmen, um dieses aufregende Event zu besuchen. Hier bietet sich die Chance, an den Messeständen der Aussteller wichtige Informationen zu gewinnen und Vorträge von Profis zu verfolgen. Die Veranstaltung bietet daher sowohl Einsteigern als auch Fortgeschrittenen wertvolle Einblicke und Ausblicke.

Die Redaktion von Cashkurs*Gold auf der Edelmetallmesse München

Selbstverständlich waren wir vor Ort und nutzten die Gelegenheit zum vielfältigen Meinungsaustausch. Im Folgenden liefern wir Ihnen eine kleine Zusammenfassung der Veranstaltung, die Sie vielleicht zu einem Besuch im nächsten Jahr anregt.

Die Verantwortlichen müssen sich wohl schon bald nach einem neuen Veranstaltungsort umsehen. Die Event-Arena am Olympiapark war bereits zu Beginn der Messe am Freitagmorgen gut gefüllt, so enorm war das Publikumsinteresse. Auf zwei Stockwerken bot sich vielen Besuchern eine völlig neue Welt. Überall glänzt und glitzerte es: Gold, Silber, Edelmetalle... Die Aussteller hatten weder Kosten noch Mühen gescheut, um sich von ihrer besten bzw. goldenen Seite zu zeigen.

Ausgestellte Silbermünzen und Barren auf der Edelmetallmesse München

Neben den bekannten Edelmetallhändlern präsentierten sich auch wieder viele internationale Minenfirmen und Fondsgesellschaften. Das immense Interesse verwundert angesichts der anhaltenden, weltweiten Schuldenkrise und der damit verbundenen Unsicherheiten für unser zukünftiges Währungssystem kaum. Viele nutzten daher die Gelegenheit, Gold- und Silbermünzen direkt vor Ort zu kaufen.

Vortragsbesucher auf der Edelmetallmesse München

Highlight der Messe waren aber sicherlich die über den gesamten Tag laufenden Experten-Vorträge. Man konnte sich die interessantesten Themen und Vortragenden aussuchen und traf so nebenbei noch auf wichtige Leute aus der Branche zum Gedankenaustausch. Der Veranstalter hatte vorgesorgt: Es gab drei große abgegrenzte und bestuhlte Bereiche, in denen die Referenten fortlaufend sprachen. Aber auch hier wurde es zeitweise eng. Manche Besucher hatten es wohl geahnt und teilweise eigene Campingstühle mitgebracht.

Mit großer Vorfreude wurde der Auftritt von Eric Sprott erwartet. Er ist einer der erfolgreichsten kanadischen Finanziers im Minenbereich. Nicht zuletzt brachten ihm seine enormen Investments in physischem Silber den Spitznamen "Silberbug" ein. Er bekräftigte im Vortrag erneut sein Kursziel von 100 USD je Unze Silber. Das halten selbst wir für sehr ambitioniert. Jedenfalls stand er uns im Anschluss noch für ein persönliches Interview zur Verfügung. Dieses lassen wir Ihnen noch gesondert zukommen. Als Redner glänzte auch James Turk auf, der Gründer von Goldmoney.

Stark gesucht waren vor allem die Einschätzung der über viele Jahre hinweg erfolgreichen Manager und Analysten. Insbesondere die Vorträge von Philipp Vorndran (Flossbach & von Storch) und Martin Siegel (Stabilitas Fonds) fanden große Beachtung. Natürlich waren auch "alte Hasen" wie Markus Mezger, Eugen Weinberg, Thorsten Schulte, Uwe Bergold,  Prof. H.-J. Bocker und Johann A. Saiger mit interessanten Vorträgen vertreten.

Gunther Maassen, Autor des Buchs "Strategische Metalle für Investoren

Am Stand der der Schweizerischen Metallhandels AG, die sich auf den Handel und die Lagerung von strategischen Metallen spezialisiert hat, sprachen wir mit Vorstand Alexander Hofmann. Bei der Gelegenheit trafen wir auch Herrn Gunther Maassen, geschäftsführender Gesellschafter des Metallhandels-unternehmens Haines & Maassen. Er nahm sich viel Zeit für ein Gespräch mit uns und stellte ausführlich sein neues Buch „Strategische Metalle für Investoren" vor. Insgesamt ein extrem spannender Bereich, den wir in einer der kommenden Ausgaben nochmals intensiv für unsere Leser aufbereiten wollen.

Wir hoffen Ihnen damit einige Anregungen für den Besuch der Messe im nächsten Jahr gegeben zu haben. Den vollständigen Bericht finden Sie in der morgigen Ausgabe von Cashkurs*Gold. Weiterhin stellen wir im Analyse-Teil der neuen Ausgabe Investmentmöglichkeiten bei Royalty-Gesellschaften aus dem Gold- und Silberbereich vor, die auch für konservative Anleger in Frage kommen. Im Basiswissen erwartet Sie diesmal ein ausführlicher Report zu den beiden Weißmetallen Platin & Palladium. Wir gehen dabei der Frage nach, warum es zukünftig lohnenswert sein könnte, gerade diese beiden Metalle genau im Auge zu behalten. Darüber hinaus  gibt es für die zahlreichen Webinarteilnehmer von letzter Woche noch eine kleine Zusammenfassung der wichtigsten Fragen und Antworten. Insbesondere das Thema „konkrete Absicherung mit Optionsscheinen" haben wir nochmals beleuchtet. Das Webinar selbst ist bereits auf der Webseite (www.cashkurs-gold.de) abrufbar, so dass man die Live-Ausführungen von Dirk Müller zur richtigen Suche nach den geeigneten Absicherungsinstrumenten in aller Ruhe nachvollziehen kann. Unsere Webinare werden zukünftig einmal monatlich stattfinden.

Wir wünschen Ihnen eine erfolgreiche Handelswoche.

Ihre Georg Neubauer & Björn Paffrath

Zum Thema:

• Goldlegenden im Gespräch: James Turk und Eric Sprott - „Gold ist noch immer unterbewertet” 15.11.
• Kolumne Miningscout: Großer Andrang auf der Edelmetallmesse 2011 München 10.11.
• Exklusiv-Interview Cashkurs*Gold: Dirk Müller – „Investitionen in echte Werte bieten einen besseren (Vermögens-)Schutz.“ 2.11.

Silberbarren

Die fulminante Aufwärtsbewegung zeigt aber, wie viel Musik auch im Silberpreis noch drinsteckt. Wir haben derzeit ein Gold/Silber Ratio von aktuell um die 45. Dieses liegt im historischen Vergleich aber deutlich tiefer, so dass wir Silber weiterhin positiv gegenüberstehen. Hinzu kommt auch, dass in vielen Gesprächen mit Gold- und Silberhändlern immer wieder klar wird, dass bei sehr hohen Goldpreisen überdurchschnittlich viel Silber gekauft wird. Das Gold des kleinen Mannes eben.

Auch wir raten neben Gold zu physischen Beständen in Silber, denn es wird immer deutlicher, dass Silber ebenso wie Gold eine Wertaufbewahrungsfunktion erhält und nicht nur als Industriemetall wahrgenommen wird. Betrachtet man den 6-Monatschart kann man gut erkennen, wie stark Silber von seiner Unterstützung bei 34 USD/oz wieder angestiegen ist. Beim letzten großen Absturz hatten wir ja schon die „Grabeslieder“ für das weiße Metall gehört. Die derzeitige Entwicklung sollte die Pessimisten etwas ruhiger werden lassen.

Klar ist, dass nach solch starken Kurssprüngen, wie wir sie auch im Silber über das letzte Jahr erlebt haben immer mal wieder Rückschläge und hohe Volatilitäten auftreten, sei es durch Margin-Änderungen an der Börse, Spekulanten oder Gewinnmitnahmen. Generell aber sind die Zeiten über die nächsten Jahre so unsicher, dass ein physischer Bestand als Absicherung wohl keine schlechte Investition ist. Zudem sollten wie auch die Goldminenaktien viele Silberwerte noch erheblich ansteigen, da bei den aktuellen Silberpreisen und niedrigen Energiekosten auch hier jede Menge verdient wird.

Angesichts der schwächelnden Weltkonjunktur wird es wenig Firmen außer denen aus dem Edelmetallsektor geben, die Rekordergebnisse melden dürften. Legen Sie sich daher bei Schwächephasen auch ein paar Silberaktien ins Depot.

Björn Paffrath - Der Goldmarkt

Zum Thema:

• Deutsches Anleger Fernsehen: Kursziele - Silber bei 35-40 US-Dollar; Kupfer bei 9.000 US-Dollar 18.1.
• Der GOLDMARKT: SILBER- erneut über der 40 USD/oz Marke – Ausbruch bald möglich! 28.8.
• Der Goldmarkt: SILBER- Seitwärtskonsolidierung um 35 USD/oz hält an! 3.7.

Gold - Rekordjagt!! Foto: covilha, everystockphoto.com

Weiterhin im Mittelpunkt steht die Schuldenkrise, für die es keine schnellen Lösungen gibt. Hinzu kamen weitere negative Wirtschaftsaussichten bis hin zu Rezessionsängsten in den USA. Aber mal ehrlich, wenn weltweit gespart wird, dann kann doch die Wirtschaft nicht plötzlich weiter explodieren. Diesen Zusammenhang möchte man glauben, kann auch die Politik „erahnen“. Aber einmal mehr zuviel erwartet von den Staatslenkern, denn was wir derzeit an den Kabinettstischen weltweit erleben ist schon abenteurlich!

Jeden Tag neue Wasserstandsmeldungen und Versuche die Lage politisch zu beruhigen. Es fehlt letztlich der gemeinsame Wille zu tiefgreifenden Veränderungen, denn im Prinzip läuft derzeit alles weiter auf den großen Knall zu. Der Abwärtsdruck an den Märkten war sicher auch ein gezieltes Mittel, um Ben Bernenke wieder einmal ein wenig Anreiz zur erneuten Flutung der Märkte mit frisch gedrucktem Geld nachzuhelfen.

Noch zögert er, aber vermutlich nicht mehr lange! Dies alles wird dem Goldpreis weiter Auftrieb verleihen, denn ein Ende der Schuldenmacherei ist ja nicht absehbar. Kurzfristige Rücksetzer sind weiter möglich und können zum Einstieg genutzt werden, mittelfristig wird das gelbe Metall wohl über die 2.500 USD/oz laufen. Derzeit sind sicher Goldminenaktien ein sehr interessantes Investment, da viele Werte kaum die hohen Edelmetallpreise und gesunkenen Energiekosten wiederspiegeln. Hier sollte im HUI Index über die nächsten Monate ein zweistelliger Zuwachs möglich sein.

Autor: Björn Paffrath - Der Goldmarkt

Zum Thema:

• Der GOLDMARKT: GOLD – Rekordjagd!!! Neues Hoch bei über 1.850 USD/oz erreicht! 27.8.
• Der Goldmarkt: SILBER- Ausbruch und Versuch über die 40 USD/oz zu springen! 23.7.
• Der Goldmarkt: GOLD ringt mit der Marke von 1.500 USD/oz Seitwärtstrend möglich! 21.5.

Platinum und Platinumkristalle

In der Spitze ging es fast 200 Punkte bis an die 1.900 USD/oz Marke heran. Damit war zunächst der Ausbruch über den hartnäckigen Wiederstand bei 1.850 USD/oz geschafft. Leider war der Aufschwung hier nicht nachhaltig und der Rücksetzer unter die genannte Marke folgte prompt. Damit stehen wir wieder einmal im gleichen Szenario wie schon die letzten Monate davor. Die Notierungen beider Metalle pendeln recht volatil in ihren recht breiten Korridoren hin und her ohne eindeutige Signale zu generieren.

Damit bleibt auch unser Rat unverändert: Platin und Palladium sind sehr stark von der Wirtschaft abhängig und könnten sich bei einer weiteren Eintrübung durchaus noch stark nach unten entwickeln, so wie dies die Minenaktien schon vollzogen hatten. Insgesamt überrascht die Stärke der beiden Metalle derzeit. Daher muss man aktuell nicht unbedingt investiert sein und kann ruhig die Entwicklung abwarten.

Bei deutlichen Rücksetzern um die 20% bietet sich ein erneutes Engagement wieder an. Sollten die oberen Wiederständer allerdings nachhaltig durchbrochen werden, würden aus unserer Sicht der Kauf entsprechender Minen wie Stillwater (SWC) oder North American Palladium (PAL) lohnen. Hier besteht Aufwertungsbedarf und die Notierungen haben bereits wieder nach oben gedreht, wie an den beiden Charts unten gut zu erkennen ist.

Autor:

Björn Paffrath - Der Goldmarkt

Zum Thema:

• Der GOLDMARKT: Platin & Palladium - im Seitwärtskanal - Ausbruch nicht geschafft! 27.8.
• Der Goldmarkt: Platin & Palladium deutlicher Rückschlag – befinden sich aber immer noch im Seitwärtskanal 2.7.
• Der Goldmarkt: Platin & Palladium korrigieren stark Bodenbildung notwendig! 21.5.

Silberbarren

Der Silberpreis konnte die 40 USD/oz Marke wieder einmal zurückerobern, obwohl das weiße Metall in den letzten beiden Wochen unter erheblichen Schwankungen litt und teilweise sehr negativ im Tageshandel aussah. Umso erstaunlicher, dass die Rücksetzer nur von sehr kurzer Dauer waren und nach jedem Abverkauf sofort wieder neue Käufer in den Markt kamen. Dies zeigt einmal mehr die fundamentale Stärke von Silber, obwohl immer noch viele Stimmen von einem zu hohen Silberpreis ausgehen und langfristig eher mit Kursen unter 30 USD/oz rechnen.  

Das sehen wir anders. Sicherlich muss man Silber auch als Industriemetall sehen, das bei einer wirtschaftlichen Eintrübung leiden könnte – dieses Szenario wird aber nur von kurzer Dauer sein, denn auch Silber wird immer mehr als Investmentvehikel und Anlagegut mit Wertaufbewahrungsfunktion gesehen - als „Gold des kleinen Mannes“ eben. Genau darauf läuft es hinaus, denn eigentlich müsste der Silberpreis noch deutlich höher stehen, wenn man Ihn mit dem Goldpreis in Verbindung bringt und die aktuell Gold/Silber Ratio (bei etwa 45) mit der langfristig historischen (16) vergleicht, hätte Silber tatsächlich Potential auf über 100 USD/oz.

Dann kann man sich durchaus vorstellen, dass bei den Silberaktien die Hölle losbricht. Wir erwarten für die nächsten beiden Monate nicht mehr allzu große Steigerungen im Silberpreis, können uns aber durchaus zum Jahresende hin Kurse deutlich über 50 USD/oz vorstellen. Analog zu Gold raten wir auch bei Silber als Substitut zum physischen Metall zum Kauf von Produzenten als Basis kombiniert mit risikoreicheren Juniors/Explorern als Beimischung. Ein spannender Herbst steht uns jedenfalls bevor.

Zum Thema:

• Der Goldmarkt: GOLD – neues Hoch bei 1.900 USD/oz erreicht – aber kurzfristiger Rückschlag! Derzeit Kampf um die 1.800 USD/oz 3.9.
• Der Goldmarkt: SILBER- Ausbruch und Versuch über die 40 USD/oz zu springen! 23.7.
• Deutsches Anleger Fernsehen: Das Silberduell - Schneeballsystem oder Vermögensschutz? (Teil 2) 7.6.

Gold - Rekordjagt!! Foto: covilha, everystockphoto.com

Der Goldpreis kennt angesichts der weltweiten Schuldenlage nur eine Richtung! Es geht weiter aufwärts. Wieder einmal straft die Preisentwicklung alle Zweifler ab. Wie oft mussten wir gerade in den letzten Wochen hören, dass „die ultimative Blase“ bald platzen wird und sich die großen Investoren bereits nach und nach aus ihren Investments verabschiedet haben… Ja das mit dem Ausstieg einiger „Big Guys“ ist zwar richtig, aber George Soros, einer der bekanntesten Hedge-Fonds Manager beispielsweise verkaufte bereits bei etwa 1.300 USD/oz. Da hat er sich wohl einiges an möglichem Gewinn entgehen lassen…. Wie dem auch sei, je mehr das gelbe Metall schlecht geredet wird, desto aufmerksamer sollten Sie werden und investieren!

Der Goldpreis ist nicht ohne Grund so stark angestiegen, denn man erkennt zunehmend, dass es keine wirkliche Rettung für unser auf Zins und Zinseszins aufgebautes Finanzsystem gibt – die Uhr ist abgelaufen und man versucht nun das Ganze noch möglichst lange am Laufen zu halten, bis es letztlich zu einem Schnitt kommen muss. Ob dann Gold und Silber alleine die Hauptprofiteure sein werden und man damit seine Kaufkraft retten kann ist nicht abzusehen, denn man sollte die Rechnung nie ohne den Wirt, in diesem Fall also die Mächtigen machen. Aber sicher ist, dass es wenig Alternativen dazu gibt. Neben Aktien und Sachwerten werden Rohstoffe und Edelmetalle die Gewinner sein!

Warum glauben Sie kommt Hugo Chavez (Präsident von Venezuela und einer der Lieblingsfeinde von „Big Brother“ jenseits des großen Teichs) plötzlich auf die Idee sich den überwiegenden Teil der 395 Tonnen Goldreserven wieder ins Land zurück zu holen? Ganz einfach: Er vertraut dem System nicht! Und hier sind wir beim Punkt: für jede physische verkaufte Unze Gold sollen bis zu 45 Unzen „Papiergold“ in versch. Produkten und ETFs verkauft worden sein. Da kann sich jeder leicht ausrechnen, dass es zu enormen Verwerfungen kommen wird, wenn das Schule macht und plötzlich mehr Länder Ihr Gold zurück haben wollen. Vielleicht sollte auch Deutschland mal darüber nachdenken, sich das Gold aus Fort Knox ausliefern zu lassen. Aber wissen Sie was - ein Großteil davon ist evtl. gar nicht mehr da! Wir wollen hier nicht zu sehr in die Verschwörungstheorien abtauchen, aber denken Sie einfach mal darüber nach, dass die belgische Zentralbank jüngst zugab über 41% Ihrer Goldbestände verliehen zu haben. Da bedarf es keiner genialen Gedankenleistung anzunehmen, dass dies ebenfalls auf Bestände bei anderen Zentralbanken und regulären Banken zutreffen könnte.

All das sollte uns zumindest sehr nachdenklich machen, wenn wir uns beim nächsten Beratungsgespräch ein Produkt der Marke „Papiergold“  empfehlen lassen! Sicherlich ist das für die Banken derzeit ein sehr gutes und fast das einzige Geschäft, welches Sie an den Mann bringen können und vergessen Sie nicht, Banken sind reine Profitunternehmen und keine Samariter – zuallererst verdient immer das Unternehmen.

An dieser Stelle nochmals unser dringlicher Rat: Außer für kurzfristigere Trades, halten Sie bitte Abstand zu all diesen Produkten, denn im Zweifel wird Ihnen dafür kein physisches Gold ausgezahlt sondern bestenfalls inflationiertes Papiergeld. Es gibt sicher den einen oder anderen Anbieter, der seriös das versprochene Gold lagert, aber da ist es einfacher das gleich selbst zu tun oder aber auf Edelmetallminenaktien auszuweichen. Aktuell weisen die Minen eine extreme Bewertungsdiskrepanz zu den physischen Metallen auf. Diese enorme Unterbewertung muss bald abgebaut werden. Wer also nicht zu Goldmünzen und Barren greifen will, sollte sich unbedingt ein paar Aktien von produzierenden Minen ins Depot legen.

Zum Thema:

• Der Goldmarkt: GOLD – neues Hoch bei 1.900 USD/oz erreicht – aber kurzfristiger Rückschlag! Derzeit Kampf um die 1.800 USD/oz 3.9.
• Die Hochzeitssaison naht: Indien knackt die magische Grenze 23.8.
• Deutsches Anleger Fernsehen: Gold-Experte - “Die Hausse ist noch nicht vorbei” - Anlage-Tipps 18.6.

Platin Nugget

Die Notierungen von Platin und Palladium entwickelten sich auch in den vergangenen Wochen uneinheitlich. Während sich Platin wieder gefangen hat und erneut nicht unter die wichtige Unterstützung bei 1.700 USD/oz fiel, konnte sich das Metall nun deutlich über die 1.800 USD/oz Marke erholen. Bei Palladium war es diesmal genau entgegengesetzt. Ein nachhaltiger Ausbruch aus dem Seitwärtstrend über die 850 USD/oz Marke gelang nicht und es setzte folgerichtig ein Abprallen nach unten nahe an die Unterstützungslinie bei 700 USD/oz ein. Dort stabilisierte sich der Preis wieder und konnte schließlich nach oben drehen. Beide Metalle laufen weiterhin in ihrem übergeordnetem Seitwärtstrend und schaffen weder den Ausbruch nach oben noch fallen Sie unter ihre ausgeprägten Unterstützungszonen bei 1.700 USD/oz bzw. 700 USD/oz.

Es bleibt also einmal mehr abzuwarten welche Richtung letztlich eingeschlagen wird. Angesichts der schwächelnden Wirtschaft in den kommenden Monaten könnte man eher davon ausgehen, dass die Notierungen fallen werden. Zudem wird der Autoabsatz stark zurückgehen, was immer noch einem Großteil der industriellen Verwendung beider Metalle entspricht und den Druck damit zusätzlich verstärken. Doch mittelfristig bleibt die Nachfrage aus unserer Sicht stabil bis weiter steigend. Hinzu kommt, dass gerade bei Platin bis zu 2/3 der Weltproduktion am unsicheren Produktionsstandort Südafrika stattfindet. Sollte es hier zu Problemen wie Streiks, Energieausfällen etc. kommen, droht schnell eine Angebotsknappheit. Daher sind wir mittelfristig durchaus bullisch eingestellt. Eine kurzfristige Schwächephase kann man daher für den Einstieg nutzen. Den aktuellen Seitwärtstrend erkennt man sehr schön an den hier dargestellten 5-Jahres Charts:

Die entsprechenden Minenaktien haben bereits einen Großteil einer möglichen Nachfrage-abschwächung durch die zunehmend schlechteren Wirtschaftsdaten vorweggenommen und sind stark unter Druck gekommen. Allerdings scheint nun ein Boden gefunden zu sein und die Werte drehen bereits wieder nach oben. Auf den aktuellen Niveaus sind die beiden Titel Stillwater Mining (SWC) und North American Palladium (PAL) relativ günstig zu haben - gemessen an den hohen Metallpreisen. Wenig risikofreudigen Anleger sollten ihre Einstiegslimits nochmals ca 10 bis 15% tiefer legen, falls ein starker Rücksetzer bei den physischen Notierungen folgt, würde das auch die Minenwerte nochmals treffen. Wer hingegen etwas wagt könnte auf diesem Niveau durchaus mit ersten Positionen zuschlagen, denn beide Werte haben sich vom Top bereits halbiert.

Zum Thema:

• Der Goldmarkt: Platin mit Ausbruchversuch – Palladium diesmal seitwärts! 3.9.
• Der Goldmarkt: Platin & Palladium deutlicher Rückschlag – befinden sich aber immer noch im Seitwärtskanal 2.7.
• Der Goldmarkt: Platin weiterhin im Seitwärtskanal ! – Palladium Rallye abgebremst? 18.6.

Für Q4 2011 können wir uns hierbei durchaus eine positive Überraschung vorstellen. Dabeibleiben und mit Stop sichern.

Zum Thema:

• Video-Interview von der PDAC 2012: Yukon-Nevada Gold – „Ende März werden wir mit einer Rate von 150.000 Unzen Gold pro Jahr produzieren.“ 26.3.
• Erster Tagebau auf Jerritt Canyon seit 1999: Yukon-Nevada Gold will ab Ende 2012 Burns Basin-Grube in Betrieb nehmen 21.9.
• Trotz Wartungspausen: Yukon-Nevada produziert im zweiten Quartal 25.713 Unzen Gold 13.7.

Silberbarren

Bei Nettoproduktionskosten von 781 $/oz und einem Verkaufspreis von 1.369 $/oz konnte eine Bruttogewinnspanne von 588 $/oz realisiert werden. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2011/12 soll mit der Entwicklung des Mt Carlton Projekts begonnen werden. Das Projekt verfügt über Ressourcen von 1,3 Mio oz Gold, 35,2 Mio oz Silber und 68.000 t Kupfer. Die Reserven werden mit 741.000 oz Gold, 15,9 Mio oz Silber und 30.500 t Kupfer angegeben. Aus dem Projekt sollen jährlich 105.000 oz Goldäquivalent gewonnen werden. Die Lebensdauer der Goldreserven erreicht damit 9,0 Jahre. Conquest hält einen Anteil von 24,54 % oder 300,0 Mio Aktien der Monto mit einem aktuellen Marktwert von 6,3 Mio A$. Am 15.06.11 machte Conquest ein Fusionsangebot an Catalpa. Jede Conquest Aktie soll in 0,3 Catalpa Aktien getauscht werden.

Nach einer Kapitalerhöhung über 150 Mio A$ sollen nach der Fusion 100 % der Mt Rawdon Mine und 70% der Cracow Mine der Newcrest in die Gesellschaft eingebracht werden. Sollte dies gelingen, würde Conquest bis 2013 mit einer jährlichen Produktion von über 400.000 oz zu den größten australischen Goldproduzenten aufsteigen. Die Marktkapitalisierung würde sich auf etwa 1,1 Mrd A$ erhöhen. Bei einer Gewinnspanne von 300 A$/oz würde die Gesellschaft ein KGV von etwa 9 erwirtschaften. Am 31.12.10 (31.12.09) stand einem Cashbestand von 39,5 Mio A$ (61,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 16,2 (1,7 Mio A$) gegenüber. Zum 31.03.11 fiel der Cashbestand auf 36,3 Mio A$ zurück.

Beurteilung: Conquest präsentiert sich mit dem neuen Management als schnell wachsender Goldproduzent. Sollte die Fusion mit Catalpa gelingen, würde Conquest in die Spitzengruppe der australischen Goldproduzenten aufsteigen. Die Gesellschaft dürfte bei einer erfolgreichen Fusion deutlich höher bewertet werden.

Autor:

Björn Paffrath - Der Goldmarkt

Zum Thema:

• Der Goldmarkt: Perseus (Kurs: 3,10 AUD, Marktkap.: 1.319 Mio. AUD,Symbol: PRU AU, WKN A0B7MN) 24.7.
• Der Goldmarkt: Oceana (Kurs 2,56 AUD, Marktkap. 671 Mio. AUD,Symbol OGC AU, WKN A0MVLD) 3.7.
• Der Goldmarkt: Unternehmen - Kingsgate (Kurs: 7,79 AUD, Marktkap.: 1.053 Mio. AUD,Symbol: KCN AU, WKN 905456) 5.6.

Goldmünzen

Auf der Basis dieser Produktionshöhe erreicht die Lebensdauer der Reserven 15,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 20,2 Jahre. Gute Explorationsergebnisse deuten darauf hin, dass die Lebensdauer des Projekts verlängert werden kann. Die Nettoproduktionskosten wurden zuletzt mit 494 $/oz angegeben und die Investitionskosten auf 162,7 Mio A$ geschätzt. Gute Bohrergebnisse deuten an, dass das Projekt erweiterbar oder verlängerbar sein dürfte.

Im Tengrela Projekt in der Elfenbeinküste, an dem Perseus einen Anteil von 80 % hält, plant Perseus eine jährliche Produktion von 85.000 oz (Perseus Anteil) über einen Zeitraum von 6,2 Jahren bei Nettoproduktionskosten von 505 $/oz (452 $/oz). Die Investitionskosten belaufen sich auf 115,0 Mio A$, so dass 175 $/oz abgeschrieben werden müssten. Der Produktionsbeginn im Tengrela Projekt wird für Ende 2012 in Aussicht gestellt. Zur Finanzierung der Projekte ist Perseus unnötigerweise Derivatepositionen über 270.000 oz eingegangen, die bis zum 31.03.11 unrealisierte Verluste von 49,1 Mio A$ oder 182 $/oz verursachten. Am 31.03.11 (30.06.10) stand einem Cashbestand von 68,0 Mio A$ (185,6 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 82,5 Mio A$ (25,9 Mio A$).

Beurteilung: Perseus präsentiert sich als solider Explorationswert mit guten Aussichten auf eine erfolgreiche Produktionsaufnahme. Sollte eine jährliche Produktion von 250.000 oz mit einer Gewinnspanne von 400 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 12,7 einstellen. Positiv sind die bisherigen Explorationserfolge und der hohe Cashbestand. Negativ sind die unnötig eingegangenen Vorwärtsverkäufe. Perseus bleibt eine Halteposition.

Autor:

Björn Paffrath - Der Goldmarkt

Zum Thema:

• Der Goldmarkt: Conquest (Kurs: 0,425 AUD, Marktkap.: 262 Mio. AUD,Symbol: CQT AU, WKN A0DPU1) 24.7.
• Der Goldmarkt: Oceana (Kurs 2,56 AUD, Marktkap. 671 Mio. AUD,Symbol OGC AU, WKN A0MVLD) 3.7.
• Der Goldmarkt: Unternehmen - Kingsgate (Kurs: 7,79 AUD, Marktkap.: 1.053 Mio. AUD,Symbol: KCN AU, WKN 905456) 5.6.

Silberbarren und Münzen

Wir gehen aber eher davon aus, dass es einige Zeit dauern wird bis die 40er Marke als neue Unterstützung gefestigt ist, bis es dann im Herbst richtig losgeht. Wir sehen hier durchaus die Möglichkeit, dass der Silberpreis die alten Hochs aus diesem Jahr noch deutlich überspringen kann und somit noch einige Überraschungen bereit hält. Wenn es dann soweit ist darf man gespannt darauf warten welche neuen Möglichkeiten sich die Gesetzgeber oder andere „Gruppen“ einfallen lassen, um hier erneut zu intervenieren.

Das gleiche gilt natürlich auch für den Goldpreis. Sollte sich die internationale Schuldenkrise weiter verschärfen, wovon auszugehen ist, gibt es bei den Edelmetallen kein Halten mehr, es sei denn man greift ein, um die Preise künstlich zu drücken. Über längere Zeit wird dies aber so nicht möglich sein und man muss zu härteren Bandagen greifen, d.h. bis hin zu einem Goldverbot oder einer Registrierungspflicht aller Käufe und Bestände ist alles möglich. Am einfachsten sicherlich, um die Edelmetallanlage für den Kleininvestor unattraktiv zu machen ist eine höhere Besteuerung.

Dieser Umstände sollte man sich also auch bewusst sein, wenn man in Edelmetalle investiert. Es gibt aber aus unserer Sicht keine Alternative um sich langfristig zu schützen. Zudem sollte man auch immer entsprechende Minenaktien beimischen. Aktuell bieten viele Silberproduzenten noch günstige Notierungen – es ist aber nur eine Frage der Zeit bis auch die Minen voll anziehen.

Autor:

Björn Paffrath - Der Goldmarkt

Zum Thema:

• Der Goldmarkt: GOLD – neues Hoch bei 1.900 USD/oz erreicht – aber kurzfristiger Rückschlag! Derzeit Kampf um die 1.800 USD/oz 3.9.
• Der Goldmarkt: Platin mit Ausbruchversuch – Palladium diesmal seitwärts! 3.9.
• Der Goldmarkt: GOLD ringt mit der Marke von 1.500 USD/oz Seitwärtstrend möglich! 21.5.

Der Giftmix aus Schulden, Abstufungen, schwachen Währungen, Vertrauensverlusten etc. führt letztlich nur zu einer Lösung – Investments in Hard Assets, wie Rohstoffe und Edelmetalle bzw. auch in die entsprechenden Minenaktien. Hier hat sich über die letzten Monate eine enorme Bewertungsdiskrepanz aufgebaut, die zu einer Kursexplosion bei vielen Titeln führen dürfte! Mittelfristig sehen wir kein Ende der Gold-Hausse. Im Gegenteil, es liegen spannende Monate vor uns!

Björn Paffrath - Der Goldmarkt

Zum Thema:

• Der Goldmarkt: GOLD – neues Hoch bei 1.900 USD/oz erreicht – aber kurzfristiger Rückschlag! Derzeit Kampf um die 1.800 USD/oz 3.9.
• Der Goldmarkt: Platin mit Ausbruchversuch – Palladium diesmal seitwärts! 3.9.
• Der Goldmarkt: GOLD – wieder einmal unter die Marke von 1.500 USD/oz gerutscht! 2.7.

Schweres Gerät auf einem Projekt von Cap-Ex Ventures

So liegt beispielsweise das zum Unternehmen gehörende Projekt Block 103 im Streich von New Millenniums Direct Shipping Ore („DSO“) - Vorkommen und dem KeMag-Magmatitvorkommen beide nördlich von New Millennium/Labrador Iron Mines DSO-Vorkommen. Im Jahr 2008 identifizierte ein luftgestützte Magnetuntersuchung ein stark magnetisches Signal im Eisengürtel innerhalb von Cap-Ex' Block 103-Gelände. Die Untersuchung bestätigte zahlreiche DSO-Zielgebiete innerhalb von Block 103. Cap-Ex führte eine 3.000 Linienkilometer lange luftgestützte Gravitäts-Gradiometer-Untersuchung auf dem gesamten Schefferville Landpaket (Block 103, Redmond) durch, um weitere DSO Ziele zu bestimmen. Nun hat das Unternehmen bereits ein aggressives Bohrprogramm angestoßen.

Management:

Der Australier Brett Matich, President, CEO & Direktor, ist schon mehr als 20 Jahren in der Bergbauindustrie tätig - sowohl in Australien als auch im Rest der Welt. Herr Matich war Managing/Executive Director von an der ASX und der AIM notierten Unternehmen wie Aztec Resources Ltd., wo er eine australische Eisenerzmine fand und diese erfolgreich in die bankfähige Machbarkeitsstudie führte. Aztec wurde durch Mount Gibson Iron Ltd. im Jahr 2006 übernommen und nun exportiert die Aztec Mine ca. 3 Mio. Tonnen Eisenerz pro Monat. Als Managing Director von Fox Resources Ltd. ("Fox") fand Herr Matich im Jahr 2002 eine geschlossene australische Nickelmine vor und brachte diese im Jahr 2004 wieder erfolgreich in Produktion. Zudem war er an Finanzierungen von mehr als 100 Mio. $ beteiligt.

Die zweite treibende Kraft hinter Cap-Ex ist Graham Harris. Er ist Direktor des Unternehmens und verfügt über 18 Jahre Erfahrung in der Finanzindustrie, war früher Senior Vice President und Director bei Canaccord Capital Corp sowie Senior Vice President und Director von Yorkton Securities. Weiterhin arbeitete er als Yorktons Repräsentant bei der Investment Dealers Association von Canada. Herr Harris hat einen Abschluss in Wirtschaftswissenschaften der Universität von British Columbia, Canada aus dem Jahr 1986.

Projekte:

Schefferville Projekte

BLOCK 103: Dieser umfasst 7.000 Hektar, die strategisch nur 20 Kilometer von New Millenniums DSO-Eisenerzverarbeitung und dem Magnetitkonzentrator liegen.

REDMOND ist 20.700 Hektar groß und liegt gleich neben Labrador Iron Mines’ DSO-Eisenerzverarbeitungsanlagen.

PORKY LAKE erstreckt sich über eine Fläche von 13.000 Hektar und liegt nur 50 Kilometer nordöstlich von Schefferville.

Lac Connelly -  “Plan Nord”

Adriana/WISCO entwickeln ein Eisenbahnnetz ca. 170 Kilometer nördlich von Schefferville, was gerade einmal 80 Kilometer von Lac Connelly entfernt ist. Die Regierung Quebecs plant als Teil ihres „Plan Nord“ Eisenbahnsysteme von Schefferville nach Norden zum Seehafen Kuujjuaq, der an Lac Connelly vorbei führt. Insgesamt will die Regierung von Quebec mit dem „Plan Nord“ 80 Mrd. kanadische Dollar investieren, um unter anderem eine Nord-Südroute im Labrador Trough zu installieren und somit den zukünftigen Bergbau der Region attraktiv und ökonomisch zu gestalten. Hinzu kommt noch die Stromgewinnung aus Wasserkraft im Fluss Caniapiscau. „Plan Nord“ zeigt sehr deutlich, wie wichtig Quebec der Bergbau ist und bedeutet eine erhebliche Aufwertung der dortigen Projekte, die ohne diese umfassende Erschließung teilweise ökonomisch gar nicht interessant wären.

Peer Group-Vergleich Cap-Ex Ventures

Bewertung Cap-Ex Ventures:

Nimmt man die Börsenbewertung der letzten Monate im Schnitt von ca. 45 Mio. CAD so ergibt sich bei Cap-Ex ein schönes Neubewertungsszenario, sollte das Unternehmen voll fündig werden – laut CEO Matich zielt man auf Eisenerzvorkommen von 200 Mio. Tonnen ab!

Speziell die Direct Shipping Ore (DSO) -Ziele sind hier zu erwähnen, da man das Material direkt verschiffen kann, ohne es erst in einem Konzentrator aufbereiten zu müssen. Man arbeitet im interessanten Eisenerzgürtel dem Labrador Trough, aus dem bereits 99% des in Kanada produzierten Eisenerzes stammen.

Ferner verfügt man bereits über eine sehr gute Infrastruktur wie Eisenbahn und Häfen. Die Regierung von Quebec hat Mittel für den Ausbau der gesamten Infrastruktur genehmigt und zugesagt. Zurzeit läuft ein 5.000 Meter langes Linienkilometer Gravitätsuntersuchungsprogramm das die gesamten Ländereien abdeckt. Ein 10.000 m langes Bohrprogramm startete im Juni bereits und wir erwarten die ersten Ergebnisse in Kürze. Getestet werden dabei DSO- und Magmatitziele.

Mit seiner starken Barmittelposition von rund 11 Mio. CAD und keinerlei Schulden sowie dem starken Managementteam, glauben wir, dass das Unternehmen das Zeug hat zu einer weiteren Erfolgsstory à la Champion Minerals oder Adriana zu werden. Wir billigen dem Unternehmen kurzfristig bei guten Bohrergebnissen einen deutlich höheren Aktienkurs von über 0,80 CAD zu. Längerfristig und bei einer Produktionsaufnahme sind durchaus auch über 1,00 CAD drin.

Zum Thema:

• Weitere Fortschritte: Cap-Ex Ventures bestätigt kilometerlange Eisenerzformationen auf Lac Connelly 28.9.
• Es geht los: Cap-Ex Ventures weist Eisengehalt von 62,65% auf der Porky Lake-Liegenschaft nach 23.8.
• Der nächste Schritt: Cap-Ex Ventures identifiziert 17 Eisenerzziele auf dem Lac Connelly-Projekt 22.6.

Guss eines Goldbarrens

In einem 40 Meter breiten südlichen Venensystem wurden in einer über 8,6 Meter reichenden Sektion bis zu 8,2 g/t Gold nachgewiesen. Einzelne Venen innerhalb dieses Systems ergaben weitere hervorragende Testresultate, wo in der Spitze bis zu 134 g/t Gold über 1,25 Meter gefunden wurden. Zudem gibt Cadan bekannt, dass derzeit zwei Bohrgeräte im Dauereinsatz sind, um die aktuelle Ressource deutlich zu vergrößern. Hinzu kommen weitere gute Ergebnisse vom Comval Kupfer-Gold Projekt.

Auch hier wird weiter verstärkt exploriert. Kommentar: Cadan haben wir ja schon sehr lange auf der Watchlist, hat bisher aber vielfach enttäuscht, da Zusagen und Ankündigungen oft nicht eingehalten wurden. Nachdem nun das Management ausgetauscht wurde und Robert Butchart die Zügel in der Hand hält geht es endlich vorwärts: Neben anhaltend vielversprechender Bohrergebnisse, die die Werthaltigkeit der Projekte zu bestätigen scheinen, kommt es nun vor allem auf die zügige Erteilung der Produktionsgenehmigung an, so dass auf T´Boli endlich die ersten Unzen Gold produziert werden können.

Nach Auskunft von Robert Butchart steht diese unmittelbar bevor und sollte innerhalb weniger Wochen erteilt sein. Sobald die Genehmigung da ist, kann es also losgehen. Wir sind gespannt und warten ab. Sollte alles gut verlaufen und Cadan mit der ersten Goldproduktion starten, dürfte die Aktie deutlich profitieren. Nach den letzten Erfahrungen nur für Nervenstarke. Positionen absichern und bei guten Nachrichten erst wieder interessant.

Björn Paffrath - Der Goldmarkt

Zum Thema:

• Beruhigungsversuche: Randgold Resources macht im ersten Quartal 104 Mio. Dollar Gewinn 3.5.
• Frisches Kapital: Cadan Resources - Australien im Fokus 28.12.
• Konzentration auf T'Boli: Cadan Resources - Ein wegweisender Deal mit der Mining Group 10.11.

Goldbarrenguss

Bei Nettoproduktionskosten von 687 $/oz (568 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.401 $/oz (1.232 $/oz) verbesserte sich die Bruttogewinnspanne von 644 auf 714 $/oz. Der operative Gewinn erreichte 22,3 Mio A$ (20,9 Mio A$), was einem aktuellen KGV von 6,8 oder 340 $/oz (309 $/oz) entspricht. Belastet wird das Ergebnis von Abschreibungen in Höhe von 288 $/oz (264 $/oz). Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 280.000 oz (300.000 oz) erreicht die Lebensdauer der Reserven 7,7 Jahre (6,5 Jahre) und die Lebensdauer der Ressourcen 16,5 Jahre (12,6 Jahre).

Zusätzlich verfügt Oceana im philippinischen Didipio Projekt über 1,4 Mio oz 1,0 Mio oz Goldreserven und 2,0 Mio oz Ressourcen. Die Entwicklung des Didipio Projekts, die im Mai 2008 wegen gestiegener Investitionskosten und dem fallenden Kupferpreis gestoppt wurde, wurde am 15.06.11 wieder aufgenommen.

Am dem Märzquartal 2013 will Oceana jährlich 100.000 oz Gold und 14.000 t Kupfer in dem Projekt fördern. Am 31.03.11 (30.09.10) stand einem Cashbestand von 193,6 Mio A$ (55,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 285,3 Mio A$ (325,8 Mio A$) gegenüber.

Zusammenfassung: Oceana präsentiert sich mit einer jährlichen Produktion von etwa 270.000 oz als größter Goldproduzent Neuseelands. Durch die Glattstellung der Vorwärtsverkäufe hat Oceana die Gewinnfähigkeit dramatisch verbessert. Positiv sind die stabile Produktion, die gute Gewinnfähigkeit, der erhöhte Cashbestand und das Wachstumspotential aus dem Didipio Projekt. Negativ sind die hohen Abschreibungen.

Björn Paffrath - Der Goldmarkt

Zum Thema:

• Der Goldmarkt: Conquest (Kurs: 0,425 AUD, Marktkap.: 262 Mio. AUD,Symbol: CQT AU, WKN A0DPU1) 24.7.
• Der Goldmarkt: Perseus (Kurs: 3,10 AUD, Marktkap.: 1.319 Mio. AUD,Symbol: PRU AU, WKN A0B7MN) 24.7.
• Der Goldmarkt: Unternehmen - Kingsgate (Kurs: 7,79 AUD, Marktkap.: 1.053 Mio. AUD,Symbol: KCN AU, WKN 905456) 5.6.