Die Mergers&Acquisitions-Welle in der Rohstoffbranche ist in vollem Gange. Immer wieder kommt es dabei zu Duellen von Bietern um eine Gesellschaft. Diesmal im Fokus: Andean Resources.

Die beeindruckende Bergkulisse der Anden gesehen vom Cerro Negro-Projekt von Andean Resources

Die Aktie von Andean Resources (WKN: A0B5ZY) ist mittlerweile vom Handel bis auf Weiteres ausgesetzt worden. Der Hintergrund hierfür ist ein Konkurrenzangebot von Goldcorp (WKN: 890493) zum bisherigen Übernahmeangebot von Eldorado Gold (WKN: 892560) für die australische Andean Resources.

Goldcorp überbietet mit seinem Angebot den Konkurrenten Eldorado Gold leicht. Rund 3,6 Milliarden Kanadische Dollar (CAD) sind dem Konzern die Anteile von Andean Resources wert. Man bietet 0,14 eigene Anteilsscheine je Aktie der Australier. Alternativ hierzu können die Andean-Aktionäre von Goldcorp 6,50 CAD in bar je Aktie erhalten. Die Barkomponente des Angebotes ist allerdings auf ein Volumen von einer Milliarde CAD begrenzt. Die Offerte sei bereits einstimmig von den Boards beider Unternehmen akzeptiert worden, heißt es in einer Pressemitteilung am Freitag. Offen wären aber noch die Zustimmungen der betroffenen Aktionäre.

Damit toppt man das Angebot von Eldorado Gold um einige Cent. Die Kanadier bieten einen Betrag von 6,36 CAD, zahlbar in 0,31 Eldorado-Anteilsscheinen je Aktie von Andean Resources. Insgesamt wären dies rund 3,4 Milliarden CAD. Schon das im Vergleich zur Goldcorp geringere Angebot bietet einen deutlichen Bewertungsaufschlag auf die jüngsten Aktienkurse des australischen Goldkonzerns. Zuletzt lagen die Notierungen an der Börse in Kanada bei 4,81 CAD.

Beide Unternehmen werben für die Vorteile ihrer Offerten, stellen dabei vor allem die Wachstumsperspektiven eines gemeinsamen Unternehmens hervor, wobei eine Betonung auf den niedrigen Produktionskosten liegt. Die Gewinnperspektiven einer ungehegdten Gold-Produktion bei steigendem Unzenpreis wird ebenfalls als Argument für die Angebote genutzt. Anteilseigner dürften zudem natürlich der finanziellen Komponente Aufmerksamkeit schenken, bei der Goldcorp die Nase vorn hat – auch weil einige Anteilseigner nach den massiven Kursgewinnen der Aktie von Andean Resources im laufenden Jahr die Barkomponente als „sicheren Hafen“ bevorzugen dürften. Vom Jahrestief 2010 aus hat sich das Papier nahezu verdreifacht, wenn man den offerierten Übernahmekurs der beiden Angebote in die Berechnung einbezieht.

Andean Resources ist für Eldorado Gold und Goldcorp vor allem aufgrund des argentinischen Projektes „Cerro Negro“ von Interesse. Diesem gehört die potenzielle Gold- und Silbermine zu 100 Prozent. Auf dem Areal im Süden des Landes sind Daten vom März dieses Jahres zufolge 3,1 Millionen Unzen Gold sowie mehr als 25 Millionen Unzen Silber an Rohstoffvorkommen vorhanden, so Andean Resources auf der eigenen Internetseite. Die Zahlen sind nach NI 43-101 ermittelt. Man geht davon aus, dass die Zahlen mit weitergehenden Explorationsarbeiten Aufwärtspotenzial haben und arbeitet an der Weiterentwicklung des Projektes. Der große Vorteile von „Cerro Negro“: Es ist ein oberflächennahes Vorkommen, was einen kostengünstigen Abbau der Gold- und Silbervorkommen möglich macht. Zudem sei die Gegend sehr gut per Straße erreichbar, so Andean Resources.

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